聚焦鋼市|2023年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)！宏觀利好難掩需求走弱！鋼價(jià)下跌為主 !
2023年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)！宏觀利好難掩需求走弱！鋼價(jià)下跌為主
經(jīng)歷了11月份的大漲行情，不少行業(yè)人士改變了最初的預(yù)判，12月鋼價(jià)是否會(huì)展開(kāi)新一輪的下跌?貿(mào)易商們半信半疑，而對(duì)于今年冬儲(chǔ)，市場(chǎng)反饋，以目前的價(jià)位冬儲(chǔ)意愿普遍不強(qiáng)。
“有訂單就走，基本不做庫(kù)存”
“11月份價(jià)格漲幅太快了，超出了我們的預(yù)期，現(xiàn)在價(jià)格還是太高，如果按照現(xiàn)價(jià)囤貨做冬儲(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)太大”
這是貿(mào)易商的心聲，也反映了鋼價(jià)大漲之后的市場(chǎng)心態(tài)。
12月第一周，鋼價(jià)走勢(shì)明顯分化。建材下行壓力較大，板材震蕩上行，期貨一波三折，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎跟隨。
我們先簡(jiǎn)單回顧一下這一周行情的波動(dòng)情況：
一、建材承壓下行 板材震蕩上漲
周一鋼材品種分化并不明顯，建材普跌，板材漲跌互現(xiàn);周二建材跌幅擴(kuò)大，板材穩(wěn)中部分地區(qū)上漲;周三建材跌勢(shì)不改，板材繼續(xù)偏強(qiáng);周四建材跌勢(shì)加大，板材漲幅收窄;周五建材普跌，板材主穩(wěn)。本周螺紋鋼全國(guó)主要市場(chǎng)均價(jià)下跌98元/噸，熱卷均價(jià)周漲幅15元/噸，中板均價(jià)周下跌4元/噸。期貨走勢(shì)強(qiáng)于現(xiàn)貨，本周螺紋主力05合約上漲53，熱卷主力01合約上漲15。目前螺紋和熱卷近月01合約和現(xiàn)貨仍處于貼水狀態(tài)，臨近交割月有繼續(xù)修復(fù)基差的空間，期貨走勢(shì)將繼續(xù)強(qiáng)于現(xiàn)貨。
12月2日-12月7日螺紋鋼走勢(shì)圖
值得關(guān)注的是，本周四螺紋鋼主力合約移倉(cāng)之后，對(duì)現(xiàn)貨的指導(dǎo)意義下降，相較01合約05合約與現(xiàn)貨的價(jià)差更大，周五夜盤拉漲，有修復(fù)基差的空間，短時(shí)趨于震蕩，熱卷01合約偏強(qiáng)運(yùn)行。
從宏觀消息和基本面來(lái)看，在四季度宏觀經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)加碼，宏觀方面整體利好!但對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，供需結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，庫(kù)存十月以來(lái)首次由降轉(zhuǎn)增，華南、華東地區(qū)隨著北材資源的到貨，供應(yīng)壓力增加，價(jià)格跌幅較大。
下面我們具體來(lái)看看有哪些因素將左右市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)：
二、影響因素：
1. 中央政治局會(huì)議定調(diào)2020
12月6日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議分析研究了2023年經(jīng)濟(jì)工作，引發(fā)各界關(guān)注。周五夜盤期貨鋼材的拉漲也側(cè)面反映了市場(chǎng)對(duì)政府下一步“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”逆周期調(diào)控的信心。具體來(lái)看，此次會(huì)議釋放了三大信號(hào)：
其一，總結(jié)了今年以來(lái)國(guó)內(nèi)外面臨的復(fù)雜局面，以及保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展所取得成果。
會(huì)議指出，今年以來(lái)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升的復(fù)雜局面，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，做好“六穩(wěn)”工作，保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)取得關(guān)鍵進(jìn)展，改革開(kāi)放邁出重要步伐，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深化。
其二，2023年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，再次強(qiáng)調(diào)“六穩(wěn)”的重要性和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的繼續(xù)深化，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
會(huì)議指出“2023年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，我們要實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)?！薄皥?jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持以改革開(kāi)放為動(dòng)力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，堅(jiān)決打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，”
其三，確定政策方向，強(qiáng)調(diào)宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活、社會(huì)政策要托底的政策框架。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)“當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有變。”“善于把外部壓力轉(zhuǎn)化為深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放的強(qiáng)大動(dòng)力，集中精力辦好自己的事?！薄耙獔?jiān)持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會(huì)政策要托底的政策框架，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向、結(jié)果導(dǎo)向，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性，運(yùn)用好逆周期調(diào)節(jié)工具。”
此次會(huì)議已基本明確2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的總體思路，按照慣例，此后不久就將召開(kāi)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，將進(jìn)一步明確2023年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。
2. 國(guó)務(wù)院開(kāi)展部分自美采購(gòu)商品排除工作利好中美磋商
中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系自十月以來(lái)保持回暖態(tài)勢(shì)，中國(guó)商務(wù)部發(fā)言人高峰在5日商務(wù)部新聞發(fā)布會(huì)上曾表示，如果雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)該相應(yīng)降低關(guān)稅。雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)一直保持密切溝通，目前沒(méi)有更多細(xì)節(jié)可以透露。
12月6日，據(jù)有關(guān)消息報(bào)道，國(guó)務(wù)院稅稅則委員會(huì)開(kāi)展部分大豆、豬肉等自美采購(gòu)商品的排除工作，對(duì)排除范圍內(nèi)商品，采取不加征我對(duì)美301措施反制關(guān)稅等排除措施。該消息利好中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，宏觀向好提振資本市場(chǎng)，鋼材期貨受到支撐，對(duì)現(xiàn)貨影響有限。
3. 11月中旬粗鋼產(chǎn)量增加
自10月粗鋼產(chǎn)量同比回落之后，市場(chǎng)對(duì)11月產(chǎn)量增長(zhǎng)保持關(guān)注，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.62萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加0.88萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.44%;截至2024年11月中旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1210.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少16.36萬(wàn)噸，下降1.33%。
盡管11月產(chǎn)量數(shù)據(jù)未統(tǒng)計(jì)完全，但整體來(lái)看，今年全年粗鋼產(chǎn)量和鋼材產(chǎn)量同比增幅仍然較大。且隨著冬季需求的回落，供應(yīng)壓力會(huì)逐步增加，盡管環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)，但根據(jù)本周生產(chǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，建材開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)增加，后市仍有增產(chǎn)空間。
4. 中鋼協(xié)提醒鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲
本輪成材上漲，鋼材產(chǎn)量增加，原料端整體震蕩走強(qiáng)。鐵礦石價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，目前仍處于震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)中。而中鋼協(xié)認(rèn)為，由于市場(chǎng)基本面仍是供大于求態(tài)勢(shì)，后期鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲，將呈現(xiàn)小幅波動(dòng)走勢(shì)。原料端的中長(zhǎng)期下行走勢(shì)將降低對(duì)成材的支撐。
三、行情預(yù)判
11月鋼價(jià)的大漲，利潤(rùn)的回升提供了新一輪增產(chǎn)空間。盡管多地限產(chǎn)持續(xù)，但從周產(chǎn)量來(lái)看，已連續(xù)兩周上漲，且本周庫(kù)存十月以來(lái)首次由降轉(zhuǎn)增，意味著需求端的回落，后市供過(guò)于求的壓力會(huì)逐步增加。目前南北價(jià)差依然較大，隨著北材資源的南下提速，前期缺貨的情況逐步緩解，價(jià)格有進(jìn)一步回落的空間。建材下行趨勢(shì)不改，華南、華北地區(qū)降幅仍會(huì)大于華北地區(qū)，板材強(qiáng)于建材走勢(shì)，下周將保持穩(wěn)中小幅上漲的動(dòng)力，板強(qiáng)長(zhǎng)弱繼續(xù)。（來(lái)源：中鋼網(wǎng)）
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